Банковское кредитование корпоративных заемщиков: стагнация продолжается

Темпы роста кредитной задолженности корпоративных заемщиков упали в 2016 г. до нуля. Выдача новых кредитов снизилась по отношению к объемам экономической активности. По всем категориям кредитов в последние месяцы наблюдалось сокращение доли просроченной задолженности.

За 11 месяцев 2016 г. российские банки предоставили кредитов корпоративным заемщикам в объеме 30,3 трлн руб. Это на 1,6% больше, чем за соответствующий период 2015 г. Однако такой скромный рост практически не компенсирует провала 2015 г., когда за аналогичный период объемы кредитования сократились на 12,3% по сравнению с 2014 г. – годом максимальных объемов кредитного рынка. Суммарное падение объемов выдачи корпоративных кредитов за два года составило 10,9%.

Кредитование в рублях росло несколько быстрее. Всего за рассматриваемый период 2016 г. было выдано 27,5 трлн руб. кредитов в национальной валюте. Это на 4,0% больше, чем годом ранее. Но двухлетнее падение все равно остается значительным. В 2016 г. рублевый сегмент кредитного рынка сократился на 6,9% по сравнению с 2014 г.

Кредитование в иностранной валюте продолжает динамично сокращаться. За 11 месяцев 2016 г. банками было предоставлено таких кредитов корпоративным заемщикам в объеме 41 млрд долл. Это на 26,3% меньше, чем за аналогичный период 2015 г. В 2015 г. падение кредитования в иностранной валюте было еще более значительным – на 53,2%. Всего за два года банки сократили выдачу валютных кредитов почти на две трети – на 65,5%, если измерять в долларах. Рублевый эквивалент валютного кредитования также сокращался – на 17,7% в 2016 г. по сравнению с 2015 г. и на 38,0%  по сравнению с 2014 г.

Объемы кредитования падают не только в абсолютном выражении, но по отношению к масштабам экономической деятельности. На пике кредитной активности российских банков экономика получала новых кредитов в объеме, сопоставимом с 30–31% оборота организаций (в 2013 г. – первой половине 2014 г.). По итогам 2015 г. это соотношение упало до 25%, главным образом, вследствие значительного спада на кредитном рынке в начале 2015 г. За 11 месяцев 2016 г. объем выданных банками кредитов корпоративным заемщикам составил 23% от оборота организаций за тот же период (см. рис. 1).

Источник: Банк России, Росстат, расчеты автора

Уменьшение объемов кредитования закономерным образом привело к снижению темпов роста кредитного портфеля банков. После роста в 2014 г. на 15% в 2015 г. задолженность корпоративных заемщиков увеличилась лишь на 5%, а по итогам 11 месяцев 2016 г. темпы ее роста сократились до нуля (-0,1% в годовом выражении).

Локомотивом кредитного рынка остается сегмент крупного бизнеса. За 11 месяцев 2016 г. корпоративным клиентам банков, представляющим крупный бизнес, было выдано 25,5 трлн руб. новых кредитов, или 84% от общего объема новых кредитов. По сравнению с аналогичным периодом 2015 г. объем предоставленных кредитов крупному бизнесу увеличился на 2,4%, что не компенсирует падения предшествующего года. По сравнению с 2014 г. в 2016 г. объем нового кредитования сократился на 5,6%.

Если динамику кредитования крупного бизнеса можно охарактеризовать как относительно стабильную, то кредитование предприятий среднего и малого бизнеса продолжает сокращаться. За 11 месяцев 2016 г. в этом сегменте кредитного рынка было выдано 4,7 трлн руб. новых кредитов, что на 2,9% меньше, чем за соответствующий период 2015 г. и почти на треть (31,7%) – чем в 2014 г.

Качество кредитов корпоративным заемщикам в 2016 г. практически стабилизировалось. Доля просроченной задолженности в общем объеме задолженности предприятий перед банками по итогам ноября 2016 г. составила 7,1%. Это немногим выше, чем по состоянию на начало года – 6,8%. Однако в последние три месяца доля просроченной задолженности сокращалась с максимальной отметки в 7,5% по итогам августа 2016 г.

Качество рублевых кредитов остается чуть хуже, чем в целом по рынку. Доля просроченных обязательств в рублевых кредитах по итогам ноября 2016 г. снизилась до 8,5% с пикового уровня 8,8% в конце августа 2016 г. Кредитование в иностранной валюте остается более надежным для банков. Доля просроченных кредитов в иностранной валюте составляет лишь 3,1%, при этом улучшение качества этого типа кредитов происходило практически весь год с марта, когда был достигнут максимальный уровень просроченных валютных кредитов – 4,0%.

Очевидно, что причины замедления кредитования в целом в банковской системе связаны с ростом рисков. Однако, если для рублевого сегмента кредитования главное – это кредитные риски, то спад валютного кредитования связан именно с валютными рисками. Для банков они стали слишком велики из-за повышенной волатильности обменного курса рубля.

С точки зрения величины бизнеса заемщика сохраняется заметный разрыв в качестве кредитного портфеля между крупными заемщиками и заемщиками из категории среднего и малого бизнеса. Для крупных клиентов качество обслуживания долга остается выше, чем в среднем по рынку. Доля просроченной задолженности в кредитной задолженности крупных корпоративных клиентов банков по итогам ноября 2016 г. составила 5,8%, достигая в течение 2016 г. максимального уровня в 6,2%. Доля просроченной задолженности средних и малых предприятий в общем объеме кредитной задолженности перед банками в середине 2016 г. достигла максимального уровня в 15,6%, однако за последние месяцы сократилась до 14,2%. Таким образом, с точки зрения величины бизнеса заемщика очевидно прослеживается связь между динамикой соответствующего сегмента кредитного рынка и качеством кредитов на этом сегменте.

Процентные ставки по рублевым кредитам предприятиям снижались в течение всего 2016 г., во многом повторяя тенденцию к снижению ключевой ставки Банка России, и даже немного опережая ее (см. рис. 2). В октябре 2016 г. процентная ставка по рублевым кредитам снизилась до 12,1% годовых с 13,4% на начало года. Разрыв между ключевой ставкой Банка России и ставкой по рублевым кредитам предприятиям сократился до 2 п.п., тогда как в 2015 г. он превышал 3,5 п.п. Это может является косвенным свидетельством завышения ключевой ставки регулятора – кредитный рынок уже готов к ее дальнейшему снижению.

Источник: Банк России

В целом ситуация на рынке корпоративного банковского кредитования продолжает оставаться сложной. Несмотря на слабый рост выдачи новых кредитов, задолженность корпоративных клиентов перестала расти. Это означает, что с учётом процентных платежей экономика сейчас не получает дополнительных ресурсов с кредитного рынка. Единственный положительный сигнал - прекращение роста просроченной задолженности, что может дать основания к более активному снижению кредитных ставок и возобновлению роста кредита в ближайшей перспективе.

Читать «Мониторинг экономической ситуации в России» № 1(39), январь 2017г.