Домашние хозяйства переходят к кредитной модели потребления

За первые пять месяцев 2018 г. сбережения домашних хозяйств выросли лишь на 1,3%, что является минимальным уровнем за последние несколько лет. В то же время розничное кредитование продолжает энергично восстанавливаться. Население получает от банков гораздо больше кредитов, чем приносит своих сбережений.

За январь-май 2018 г. банковские вклады физических лиц выросли более чем на 700 млрд руб. (или 2,8%) в номинальном выражении. На 1 июня их объем достиг рекордных 26,9 трлн руб. Этот прирост складывался из увеличения депозитов в рублях более чем на 600 млрд руб. и сокращения депозитов в иностранной валюте на 4,6 млрд долл. (-4,9%).  Правда, из-за ослабления российской национальной валюты рублевый эквивалент вкладов в иностранных валютах вырос с начала года на 128 млрд руб. (или 2,4%).

С корректировкой на изменение обменных курсов динамика банковских вкладов населения в первые пять месяцев 2018 г. стала скромнее, рост составил 330 млрд руб. (1,3%). Это самый низкий темп притока средств населения на банковские вклады за соответствующий период года, начиная с 2014 г., когда наблюдался отток средств с банковских вкладов.

Причем в мае 2018 г. рост банковских вкладов населения приостановился. Их номинальный размер уменьшился за месяц на 7 млрд руб. Рост рублевых вкладов в мае (на 33 млрд руб.) не смог компенсировать снижение валютных вкладов (на 0,7 млрд долл. или на 39 млрд руб.). Это первое за несколько лет снижение объема банковских вкладов в мае. Для этого месяца действительно свойственно сезонное замедления притока сбережений в банковский сектор, что вызвано, вероятно, повышенными расходами в праздничные дни. Однако последний раз объем банковских вкладов физических лиц сокращался в мае 2013 г.

Таким образом, в 2018 г. сбережения населения показывают наихудшие результаты за последние несколько лет.

Обратная картина наблюдается на рынке банковского кредитования населения. За первые пять месяцев 2018 г. задолженность физических лиц по банковским кредитам выросла на 883 млрд руб. (7,1%). Номинально это уже превышает показатели кредитного бума 2012–2013 гг., хотя по темпам роста кредитного портфеля текущая динамика отстает от пиковых значений 2012 г. более чем в два раза.

В результате общий долг населения по банковским кредитам уже достиг 13,5 трлн руб., что является очередным максимумом. Отношение долга к годовым денежным доходам граждан пока не повысилось до докризисных максимумов – в конце 2014 г. этот показатель достигал 25%, а по итогам мая 2018 г. он составил 23,9%. Но текущее соотношение темпов роста доходов и долга свидетельствует, что максимум этого показателя может быть обновлен уже до конца текущего года.

В итоге динамика сбережений населения и розничного кредитования демонстрирует переход домашних хозяйств к кредитной модели потребления. За пять месяцев 2018 г. превышение прироста кредитной задолженности над приростом банковских вкладов составило 553 млрд руб. или 3% от расходов населения на конечное потребление. Номинальный рост расходов уже в течение длительного времени отстает от роста номинальных денежных доходов домашних хозяйств. Так, в январе-мае 2018 г. денежные доходы населения выросли на 4,0% в номинальном выражении по сравнению с аналогичным периодом 2017 г., а номинальная величина потребительских расходов – на 5,2%. В таких условиях отмеченное выше замедление роста сбережений и ускорение роста кредитования является естественной реакцией для населения, стремящегося поддерживать определенный уровень жизни в условиях стагнирующих доходов.

В перспективе до конца текущего года закрепляется кредитная модель финансового поведения населения. В 2017 г. по итогам декабря суммарные сбережения домашних хозяйств в банках превзошли прирост кредитной задолженности. Хотя до этого момента в течение 2017 г., особенно во 2 полугодии, приток вкладов населения в банки отставал от роста величины кредитной задолженности. В целом за 2017 г. прирост банковских вкладов населения на 900 млрд руб. превысил задолженность перед банками, тогда как еще за период январь-ноябрь 2017 г. прирост кредитов превосходил прирост вкладов.

В связи с этим до конца текущего года чистый вклад домашних хозяйств в ресурсную базу банков, вероятно, окажется меньше, чем в 2017 г. Поэтому устойчивость банковского сектора будет в большей степени зависеть от альтернативных источников привлеченных средств – корпоративных клиентов и государства.