Курс руля

Каков эффект санкций, надо ли смягчать бюджетное правило, как низко может пасть инфляция, почему компании не тратят деньги и будет ли польза от нацпроектов – эти и другие темы обсуждал главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон ТАБАХ с корреспондентом ET Мариной Затейчук.     

В 2018 г. ведущая роль в формировании заемных ресурсов корпоративного сектора вернулась к банковскому кредиту. В период с 2014 г. по 2017 г., прирост совокупной задолженности облигационного рынка превышал 1 трлн руб. ежегодно, что было сопоставимо с увеличением долга корпоративных заемщиков перед банками. В 2018 г. произошло заметное ускорение банковского кредитования. Оно сопровождалось фактической остановкой роста облигационного рынка. Как на рынке банковского кредитования, так и на облигационном рынке увеличилось присутствие крупного бизнеса.

При более стабильном росте промышленного производства, чем годом ранее, инвестиции сократились более чем в 40% субъектов РФ и по-прежнему концентрируются в столичной агломерации и нефтегазодобывающих регионах. Продолжался спад жилищного строительства более чем в половине регионов и доходов населения почти в 3/4 территорий. Значительный рост доходов региональных бюджетов был обеспечен не только за счет роста налоговых поступлений, но и трансфертов на 22%. Это привело к снижению в три раза числа регионов с дефицитом бюджета и уменьшению долговой нагрузки, хотя размер долга сократился только на 4%.

В наступившем году стало уже очевидно, что разрыв в ценах на импортные и российские томаты сокращается. Однако российские помидоры закрытого грунта все еще остаются более дорогими, чем импортные, несмотря на новые проекты, девальвацию рубля и хороший урожай.